Экономическая картина в России снова начала портиться. После короткой передышки в конце 2025 года инвестиционная активность в стране опять пошла вниз. Специалисты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) прямо говорят: уровень вложений сейчас очень низкий, и это тревожный сигнал.
Особенно беспокоит аналитиков падение закупок машин и оборудования. Это самый ценный вид инвестиций — именно он позволяет заводам работать эффективнее, а производительности труда расти. Но с середины 2025 года компании начали экономить на этом, и тенденция только усиливается.
Почему бизнес перестал вкладываться? Ответ простой: деньги уходят на зарплаты. Предприятия вынуждены поднимать оклады, чтобы удержать сотрудников, и на развитие просто ничего не остается. В ЦМАКП не ждут улучшения ситуации до конца года. На этом фоне прогнозируемый рост экономики выглядит скорее символическим — по оценкам экспертов, ВВП вряд ли прибавит больше 1%, и этот мизерный рост будет сопровождаться глубоким спадом инвестиций.
Любопытная деталь: во второй половине 2025 года показатель валового накопления основного капитала (он отражает реальный прирост производственного капитала) вырос, но только за счет роста цен. Подобное наблюдалось в последний раз в 2020 году, когда экономика переживала последствия пандемии. То есть реального увеличения мощностей не происходит — просто оборудование и стройка дорожают.
Отдельная боль аналитиков — качество данных. Они жалуются на методологические проблемы, из-за которых цифры можно трактовать по-разному. Например, в статистику инвестиций попадает покупка военной техники с долгим сроком службы, что искажает реальную картину.
Напомним, что еще в марте ЦМАКП оценивал вероятность рецессии в России до 2027 года как высокую. Власти же пока списывают замедление экономики на погоду и сезонные факторы.
